Apa itu default dan bagaimana pengaruhnya terhadap warga biasa

Apa itu default dan mengapa semua orang membicarakannya

Default adalah kegagalan untuk memenuhi kewajiban berdasarkan perjanjian pinjaman. Ini mungkin tentang keterlambatan pembayaran bunga atau pokok. Istilah ini digunakan dalam kaitannya dengan individu, perusahaan atau negara. Tetapi dalam kehidupan sehari-hari lebih sering dikaitkan dengan negara, karena konsekuensi dari peristiwa semacam itu mempengaruhi banyak orang. Ada juga technical default dimana debitur gagal untuk bangkrut dan secara umum dapat melunasi hutang, tetapi secara khusus sekarang, tepat waktu, dia tidak melakukan ini.

Pembicaraan tentang potensi default Rusia telah berlangsung sejak akhir Februari. Utang luar negeri Federasi Rusia adalah sekitar 450 miliarPenilaian utang luar negeri Federasi Rusia pada 1 April 2022 / Bank Sentral Dolar Amerika. Bagi negara, ini tidak seberapa, yaitu negara masih dapat memenuhi kewajibannya. Tetapi penting tidak hanya ketersediaan uang, tetapi juga kemampuan untuk mentransfernya ke penerima.

25 Mei Departemen Keuangan AS tidak diperpanjangPemberitahuan tentang Sanksi Aktivitas Asing Berbahaya Rusia Lisensi Umum 9C / A.S. Departemen Keuangan Lisensi Rusia, yang memungkinkan untuk melayani utang luar negeri. Pada gilirannya, Kementerian Keuangan Rusia mengamankan dirinya sendiri dan terdaftarKementerian Keuangan Rusia telah sepenuhnya memenuhi kewajibannya untuk membayar pendapatan kupon pada Eurobonds / Kementerian Keuangan Federasi Rusia uang atas pendapatan kupon di Eurobonds pada 20 Mei. Namun, mereka tidak mencapai penerima. Hari terakhir dana bisa masuk ke investor adalah 26 Juni, namun transfer tidak diterima oleh pemegang obligasi. Di luar negeri mereka percaya bahwa ini adalah default, di Rusia - itu TidakKementerian Keuangan Rusia telah sepenuhnya memenuhi kewajibannya untuk membayar pendapatan kupon pada Eurobonds yang jatuh tempo pada tahun 2026 dan 2036 / Kementerian Keuangan Federasi Rusia. Dan sementara "di atas" berdebat, ada baiknya untuk mencari tahu bagaimana ini akan mempengaruhi warga negara biasa.

Apa itu default berbahaya?

Kegagalan pemerintah menurunkan peringkat kreditnya. Ini berarti bahwa negara akan lebih sulit untuk menarik dana pinjaman, dan ini menghambat perkembangan ekonomi. Jika negara (dan perusahaan-perusahaan di dalamnya) dapat meminjam uang, maka dengan tingkat bunga yang lebih tinggi dari sebelumnya. Artinya, lebih banyak dana akan dihabiskan untuk melayani pinjaman, dan ini dalam skenario yang optimis. Kenaikan inflasi, melemahnya mata uang nasional, krisis perbankan dan sebagainya adalah mungkin. Warga negara mungkin menghadapi peningkatan pengangguran, penurunan gaji, pemotongan tunjangan pemerintah.

Dalam setiap kasus, hasilnya mungkin berbeda. Banyak tergantung pada kebijakan negara dan reputasinya.

Bagaimana negara-negara bertahan dari default?

Rusia pada tahun 1998

Prasyaratnya adalah anggaran defisit, di mana mereka mencoba memasukkan pengeluaran populis, serta upaya putus asa untuk menahan inflasi dan mencegah jatuhnya rubel. Uang untuk semua tujuan ini ditarik melalui obligasi jangka pendek pemerintah, sangat menguntungkan bagi investor dan, karenanya, sangat mahal bagi negara. Namun, penerimaan anggaran tidak tinggi. Misalnya pajak kurang berprestasi kronis.

Struktur genting ini diguncang oleh krisis keuangan Asia pada tahun 1997. Semuanya diperumit oleh konfrontasi di kalangan ekonomi dan politik yang lebih tinggi di negara itu. Pada 17 Agustus 1998, Bank Sentral dan pemerintah Federasi Rusia mengumumkan default teknis. Harga rubel pertama kali diizinkan untuk diperdagangkan dalam koridor mata uang, dan kemudian mereka berhenti mendukungnya sama sekali, akibatnya dolar naik dari 6,2 rubel pada Juli menjadi 19,9 rubel pada Desember.

Inflasi, menurut beberapa sebesarBagaimana default 1998 menentukan kebijakan moneter tahun 2000-an / Vedomosti 80%. Gagal bayar diikuti oleh kebangkrutan perusahaan dan krisis perbankan. Karyawan organisasi komersial dibiarkan tanpa pekerjaan, dan pegawai negeri tidak menerima gaji selama berbulan-bulan.

Seiring waktu, pekerjaan baru muncul, fasilitas produksi dibuka. Perusahaan Rusia menjadi lebih kompetitif di pasar dunia. Banyak perusahaan asing datang ke negara itu. Meskipun, tentu saja, semua ini tidak sekaligus, beberapa tahun pertama harus dihabiskan untuk menangani konsekuensi dari default.

Argentina pada tahun 2001

Pada tanggal 26 Desember 2001, Argentina gagal membayar utang luar negeri sebesar $93 miliar. Negara ini telah bergerak menuju acara ini sejak tahun 1990-an. Singkatnya, hal yang sama terjadi padanya seperti pada peminjam yang lalai: untuk membayar hutang lama, dia harus mengambil hutang baru dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. Akibatnya, beban menjadi tak tertahankan.

Akibatnya, investasi asing meninggalkan negara itu, dan arus masuk modal ke Argentina hampir sepenuhnya berhenti dari tahun 2001 hingga 2003. Peso naik empat kali lipat terhadap dolar. Inflasi ditingkatkanJ. F. Hutang Berdaulat Hornbeck Argentina yang Gagal: Berurusan dengan "Holdouts" / Layanan Riset Kongres lebih dari 40%, PDB pada tahun 2002 turun sebesar 11%, dan jumlah penduduk miskin meningkat.

Apakah ekonomi Argentina pulih dalam 20 tahun? Tidak terlaluBagaimana Argentina hidup dalam harapan terus-menerus akan default yang terkadang terjadi / Forbes. tingkat kunci di negara ini sekarang 52%, dan ini bukan maksimum historis. Inflasi tinggi. Dan Argentina, secara umum, terus-menerus hidup dalam mengantisipasi default baru.

Yunani pada tahun 2015

Pada 1 Juli 2015, Yunani tidak mentransfer 1,54 miliar euro yang menjadi utangnya kepada Dana Moneter Internasional. Kreditur mengakui kegagalan teknisnya. Negara tidak menolak kewajiban, hanya meminta untuk menyesuaikan tenggat waktu.

Masalah muncul karena fakta bahwa setelah bergabung dengan Uni Eropa dan memperkenalkan euro ke dalam sirkulasi, negara itu menghiasi statistik keuangan selama beberapa tahun. Kebenaran muncul pada tahun 2009, dan Yunani berada di ambang kebangkrutan. Anggaran defisit, utang negara tumbuh. Situasi negara itu juga diperburuk oleh krisis keuangan global pada akhir 2000-an, karena bergantung pada pariwisata. Uni Eropa memberikan bantuan keuangan kepada negara pada 2010, 2012 dan 2015, tetapi uang itu sebenarnya digunakan untuk pinjaman layanan, dan bukan untuk memperbaiki situasi ekonomi.

Akibatnya, berkat dana UE pada tahun 2015, Yunani berhasil melunasi utangnya saat ini dan menghindari default penuh. Namun, untuk melakukan ini, pihak berwenang harus menyetujui reformasi internal dan pemantauan eksternal terhadap anggaran negara dari beberapa negara Uni Eropa.

Sejak 2017, ekonomi Yunani telah tumbuh (dengan jeda untuk pandemi 2020). Sekarang lembaga pemeringkat melihatnya dengan optimisme. Misalnya, di Fitch catatanFitch Revisi Outlook Yunani Menjadi Positif; Menegaskan di 'BB' / Fitch Ratingsbahwa kegiatan ekonomi di negara ini pulih lebih cepat dari yang diharapkan oleh perusahaan. Dan, tampaknya, akan terus seperti itu tahun depan. Pada saat yang sama, di peringkat negara-negara UE dalam hal kesejahteraan finansial sebelum penyebaran virus corona, Yunani ditempatiLaporan Pembayaran Konsumen Eropa 2019 / Intrum tempat terakhir, dan pandemi itu penting memburukLaporan Pembayaran Konsumen Eropa 2021 / Intrum situasi bagi orang Yunani biasa.

Default apa yang mengancam Rusia sekarang

Singkatnya, tidak ada. Lebih tepatnya, kemungkinannya tinggi bahwa situasi ekonomi akan memburuk, tetapi ini tidak ada hubungannya dengan default.

Peringkat Fitch di bulan Maret diturunkanFitch Turunkan Peringkat Rusia ke 'C' / Fitch Ratings Rating Rusia hingga C (default tidak dapat dihindari), Moody's hingga Ca. pra-defaultMoody's menurunkan peringkat Rusia untuk kedua kalinya dalam seminggu / RBC. Kemudian mereka berhenti memantau aktivitas perusahaan Rusia. Cukup banyak perusahaan asing telah mengumumkan bahwa mereka akan berhenti berinvestasi dalam bisnis domestik karena alasan ideologis atau telah meninggalkan pasar sama sekali. Jauh dari semua orang juga siap mengimpor barang dan komponen untuk produksi.

Bank Sentral mengharapkan inflasi pada tahun 2022 di 14-17%Bank of Russia memutuskan untuk memotong suku bunga utama sebesar 150 bp menjadi 9,50% per tahun / Bank of Russia, meskipun sedikit sebelumnya saya berbicara tentang 18-23%. Namun, pada bulan Januari perkiraannya adalah 4%, yang secara signifikan lebih sedikit. Seperti yang akan terjadi pada kenyataannya, masih terlalu dini untuk mengatakannya.

Otoritas daerah Laporkan kembaliGubernur Kuyvashev mengumumkan pengurangan tajam dalam pengangguran / Ura.ru tentang pengurangan pengangguran. Namun, pada saat yang sama, perusahaan KirimPabrik Sverdlovsk mengirim pekerja ke waktu henti karena sanksi Ura.ru karyawan pada waktu menganggur (memberikan gaji) dan menerjemahkanKonsekuensi sanksi: diketahui berapa banyak penduduk Distrik Federal Ural yang dipindahkan ke pekerjaan paruh waktu / Vedomosti Ural paruh waktu (dibayar sesuai jam kerja). Artinya, secara resmi orang tidak kehilangan tempat, tetapi pada kenyataannya pendapatan mereka berkurang secara signifikan. Juga harus diperhitungkan bahwa pengangguran dihitung dengan jumlah orang yang terdaftar ke pasar tenaga kerja. Banyak yang tidak melakukan ini, karena tunjangannya kecil, tetapi tidak mungkin memiliki sumber keuangan tambahan.

Rubel telah naik harganya terhadap dolar, yang tampaknya bagus, tetapi tidak banyak berubah. Hanya saja permintaan turun: impor menurun, sulit bagi orang untuk mendapatkan mata uang asing di dalam negeri secara legal. Artinya, dolar telah jatuh harganya, tetapi Anda tidak dapat membelinya dan Anda tidak akan dapat membeli sesuatu dengannya, karena mereka tidak menjualnya. Jika situasinya berubah, itu akan tercermin dalam kursus.

Pada saat yang sama, tidak ada risiko nyata bahwa negara akan bangkrut. Jadi default bukanlah sesuatu yang perlu dikhawatirkan terlalu banyak. Apakah negara mampu melunasi utang luar negerinya atau tidak, konsekuensi negatifnya sudah ada di sini. Sisanya dapat diamati murni dari kepentingan akademis.