Apa itu "pasar bull" dan bagaimana investor dapat mendefinisikannya
Miscellanea / / November 13, 2021
Penting untuk tidak melupakan kehati-hatian, bahkan selama periode pertumbuhan aktif.
Apa itu pasar banteng?
Banteng menyeruduk lawan mereka dan kemudian mengangkat mereka di tanduk mereka. Investor, yang disebut "banteng", bertindak dengan cara yang sama - mereka menghasilkan uang dari kenaikan harga aset. Seolah-olah mereka membeli saham, obligasi, komoditas, mata uang, real estat, mengambilnya dan menaikkan harganya, lalu menjualnya dengan harga lebih tinggi.
Periode aktif menukarkanketika sebagian besar investor berperilaku seperti ini, itu disebut "pasar banteng". Pada saat ini, permintaan aset tinggi, semua orang ingin membeli sesuatu, dan harga naik dan turun. Pada titik tertentu, investor mulai percaya bahwa ini untuk waktu yang lama. Kemudian terjadi ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya: nilai aset terus meningkatT. Felin, N J. fosil. Realitas sosial, batas self-fulfilling prophecy, dan ekonomi bukan karena kesuksesan bisnis, tetapi karena kepercayaan investor terhadap pertumbuhan yang berkelanjutan.
Tentu saja, tidak hanya sentimen yang mempengaruhi munculnya pasar bullish, tetapi juga faktor yang lebih objektif. Jadi, setelah krisis, ekonomi pulih, orang punya lebih banyak uang untuk konsumsi, dan perusahaan menghasilkan banyak uang darinya, yang mengarah pada peningkatan nilai aset.
Sejak Perang Dunia II, Amerika Serikat telah mengalamiSaham berada pada titik tertinggi sepanjang masa. Inilah yang menghentikan 12 bull run terakhir / Bisnis CNN 12 periode serupa. Yang terakhir terjadi sekarang - sebagian besar ekonomi dunia tumbuh dengan mantap setelah krisis keuangan 2007-2009. Dan bahkan pandemi virus corona tidak menghentikan pasar bullish ini, rekor terpanjang.
Bagaimana mengetahui kapan pasar bull telah datang
Tidak ada metrik universal tertentu. Pasar banteng hanyalah definisi metaforis dari salah satu fase siklus ekonomi dan sentimen positif di bursa.
Profesional keuangan mencobaPasar Bull: Glosarium / Investor.gov entah bagaimana menerjemahkannya ke dalam angka. Metrik yang umum adalah “aturan 20/20/20”: setelah runtuh setidaknya 20%, harga aset naik 20% atau lebih selama dua bulan. Kadang-kadang ditambahkan bahwa akhir dari pasar bull adalah penurunan lagi setidaknya 20%.
Dengan demikian, investor dapat merencanakan pembelian pada saat pertumbuhan stabil dimulai segera setelah musim gugur. Namun, hal-hal yang sedikit berbeda untuk aset yang berbeda.
Di pasar saham
Cara termudah untuk melacak pertumbuhan di pasar ini adalah dengan melihat yang besar indeksyang mencakup berbagai sektor ekonomi. Sebagai aturan, indikator-indikator tersebut naik bersama di saat-saat yang baik dan secara bersamaan jatuh selama krisis.
Selain indeks itu sendiri, penting untuk memperhatikan tiga faktor lain:
- Pertumbuhan total pendapatan bisnis. Sebagai aturan, ia tumbuh pada tingkat yang sama dengan PDB negara itu. Semakin tinggi permintaan barang dan jasa, semakin banyak bisnis memperoleh dari mereka. Pertumbuhan indikator ini dapat dilihat pada kuartal pertama laporan keuangan selama pasar banteng.
- Kenaikan tingkat pengembalian. Semakin banyak barang yang diproduksi perusahaan, semakin murah satu unit produksi untuk itu. Dan jika perusahaan mendapat 20 kopeck dari setiap rubel sebelum pasar bull, maka bisa jadi 30-50 kopeck di atasnya.
- Pengganda yang ditingkatkan. Investor suka menggunakan formula untuk analisis. Dan di saat-saat pertumbuhan aktif, pengganda akan menunjukkan tren positif yang jelas - dari kemampuan perusahaan untuk menutup diri hingga efisiensi finansial.
Di pasar obligasi
Investor utang juga menggunakan indeks - bukan saham, tetapi obligasi. Misalnya, Bursa Moskow menghitung RGBITR, "Indeks Obligasi Pemerintah Bursa Moskow". Dan lembaga keuangan FTSE Russell mengarang 11 indeks pada utang Inggris saja.
Hal utama yang mereka refleksikan adalah pengembalian pasar secara keseluruhan. obligasi. Di masa tenang, sekuritas semacam itu membawa sedikit, kadang-kadang 0,39-1,58% per tahun: tetapi bahkan ini lebih tinggi dari inflasi di negara maju. Dan pada saat krisis, profitabilitas dapat meroket hingga 20-30% per tahun dalam dolar.
Indeks menunjukkan bahwa pasar obligasi di negara maju belum berakhir sejak pertengahan 1980-an. Selama ini, mereka tidak pernah membuat investor merugi.
Di pasar komoditas
Aset di sektor ini biasanya mencakup logam mulia dan industri, bahan bakar fosil, biji-bijian, dan banyak lagi. Karena variasi barang, tidak ada indeks yang diterima secara umum.
Tetapi siklus ekonomi dapat dilacak dengan cukup baik: lihat saja grafik sejarahnya. Sebagai contoh, emas mengalami pasar bull yang kuat pada tahun 2000-2011. Selama sepuluh tahun, harga satu ons telah naik 4-5 kali lipat.
Para ahli mengaitkan pertumbuhan dengan lonjakan produksi komputer, telepon pintar, dekoder, ratusan peralatan rumah pintar. Mereka semua membutuhkan sirkuit mikro di mana emas digunakan sebagai konduktor. Karena permintaan meningkat, begitu pula harganya.
Industri logam juga aktif tumbuh sekarang: tembaga, aluminium, baja, kobalt, nikel, seng dan sejenisnya. Para ekonom menjelaskan apa yang terjadi karena berbagai alasan: dari pemulihan dari karantina pandemi hingga popularitas kendaraan listrik dan energi terbarukan yang melonjak.
Bagaimana seorang investor harus bertindak di pasar bull
Investor memiliki ungkapan umum: "Semua orang jenius di pasar yang sedang berkembang." Ini sebagian benar, karena ketika sebagian besar aset tumbuh, mudah untuk menghasilkan keuntungan. Di sini ada kompetisi bukan karena faktanya, tetapi untuk ukurannya: misalnya, untuk mendapatkan 10 atau 30% per tahun.
Namun, jangan lupakan keriangan. Pasar dapat berfluktuasi dan sulit untuk menebak di mana bagian bawah harga berada dan kapan puncaknya. Anda dapat mengambil risiko dan mencoba untuk mendapatkan jackpot, atau Anda dapat mengambil risiko moderat dan mendapatkan uang secara diam-diam. Berikut adalah beberapa strategi - sesuai dengan tingkat peningkatan risiko dan profitabilitas.
Beli dan tahan
Ini adalah strategi klasik dan paling mudah diakses untuk orang biasa. Artinya secara harfiah: baca analis, lihat indikatornya, pilih perusahaan yang layak dan stabil, lalu beli sahamnya. Dan simpan mereka di dalam portofolio sepanjang jalan, tidak peduli apa yang terjadi di pasar nanti.
Opsi ini sangat cocok untuk investor yang tidak akan menetapkan keuntungan dalam waktu dekat atau hanya hidup dari investasi. Strategi ini berjalan baik untuk masa depan, terutama dalam puluhan tahun.
Misalnya, salah satu investor paling sukses di dunia, Warren Buffett, membeli saham Coca-Cola pada tahun 1988 dan masih memegangnya sampai sekarang. Selama 33 tahun, investasi tersebut telah menghasilkan keuntungan 1553% di luar dividen.
Buffett mungkin tahu bahwa surat berharga ini bersamanya untuk waktu yang lama. Dengan kata lain, memiliki strategi investasi - rencana yang memperhitungkan cakrawala, toleransi risiko, dan karakteristik pribadi lainnya.
Beli, tahan, dan ambil sedikit risiko
Ide dasar di balik pendekatan ini tidak berbeda, tetapi melibatkan risiko tambahan. Intinya adalah bahwa investor memisahkan bagian dari portofolio, misalnya 10%, dan membiarkannya menjadi operasi yang lebih berbahaya, tetapi berpotensi menguntungkan.
Katakanlah portofolio utama terdiri dari obligasi dan saham yang aman perusahaan dividen - itu tidak akan membawa banyak uang, tetapi akan memberikan penghasilan yang stabil. Sepotong berisiko dapat diinvestasikan dalam saham perusahaan yang tumbuh cepat. Atau mainkan pedagang dan berspekulasi tentang fluktuasi harga aset. Atau kumpulkan cryptocurrency dan saksikan "roller coaster harga".
Investor bisa kehilangan uang ini, hingga semua "beresiko 10%". Tetapi jika dia menganalisis semuanya dengan serius dan tidak panik selama volatilitas, maka mungkin baik untuk meningkatkan profitabilitas seluruh portofolio.
Tangkap koreksi
Tidak peduli seberapa keras pasar bergegas ke atas, koreksi pasti terjadi - periode singkat ketika harga aset turun beberapa persen, dan terkadang 15-20%. Mereka biasanya pulih dengan cepat, tetapi beberapa investor menunggu dan membeli aset pada saat yang tepat, karena imbal hasil menjadi lebih tinggi.
Misalnya, Warren Buffett tidak hanya membeli saham Coca-Cola, tetapi juga memanfaatkan koreksi setelah krisis 1987. Kemudian sekuritas itu bernilai sekitar $2,32, pada pertengahan Oktober 2021 - 53,94. Perkiraan kasar memberikan hasil 2225%. Jika Buffett membeli saham sebelum krisis, dia akan membayar $3,03: selisihnya kecil, dan hasilnya berubah secara dramatis - 1680,2%.
Berdagang "dengan leverage"
Strategi ini tidak lagi digunakan oleh investor, tetapi oleh trader – partisipan profesional di pasar saham. Intinya adalah menginvestasikan tidak hanya uang Anda sendiri, tetapi juga uang pinjaman - "leverage" - yang biasanya diambil dari broker.
Katakanlah seorang pedagang mengharapkan untuk menghasilkan uang dengan memperdagangkan saham produsen aluminium Rusal. Dia bisa menginvestasikan modalnya, atau dia bisa meminta dana tambahan kepada broker dan melipatgandakan investasi beberapa kali, biasanya 2-5.
Tetapi ini adalah metode yang berbahaya karena tidak mungkin untuk mengetahui semuanya. Seorang pedagang dapat mengandalkan pertumbuhan saham di 10-15%, dan mereka akan tumbuh hanya 2%. Ini masih merupakan perdagangan yang menguntungkan, tetapi dengan rasio risiko-hadiah yang buruk: akan lebih mudah untuk mencapai hasil yang sama hanya dengan membeli obligasi.
Sangat sulit untuk menghitung dan menilai risikonya, jadi non-profesional tidak boleh menggunakan pinjaman untuk berdagang di bursa sekali lagi.
Apa risiko pasar bull yang harus diperhatikan?
Pasar bull umumnya dianggap sebagai waktu yang aman dan optimis bagi investor dan ekonomi. Namun ada beberapa nuansa yang tidak boleh dilupakan.
Pertumbuhan tidak selamanya
Pasar bull dapat bertahan selama bertahun-tahun, tetapi suatu hari nanti akan berakhir dengan krisis. Jika investor tidak mengharapkan penurunan, maka dia bisa kehilangan banyak uang pada aset berisiko dalam portofolionya - mereka kehilangan nilainya di tempat pertama.
Beginilah krisis keuangan 2007-2009 dimulai: ketegangan di pasar terakumulasi selama beberapa tahun, dan ketika tumpah, CDS - credit default swaps - terdepresiasi. Ini rumit sangat berisiko dan sekuritas berbasis hipotek yang menguntungkan.
Beberapa investor tidak menyangka akan crash, jadi mereka membeli terlalu banyak swap ini dan kemudian gagal menjualnya. Akibatnya, beberapa bank investasi besar bahkan bangkrut, seperti Bear Sterns.
Pasar banteng mendorong dirinya ke dalam krisis
Semakin lama pasar bull berlangsung, semakin kuat ramalan yang terpenuhi dengan sendirinya: bukan ekonomi, tetapi iman, mulai mendorong harga naik.
Misalkan perusahaan "Pervaya" mulai menghasilkan banyak, pendapatannya, margin keuntungan meningkat, dan pengganda menjadi lebih baik. Pemegang saham tentu akan menuntut peningkatan dividen - mungkin dengan biaya investasi modal dan peningkatan gaji karyawan. Saat ini, investor akan mendapatkan lebih banyak uang, tetapi dalam jangka panjang, semua orang akan rugi.
Investor melebih-lebihkan kenyataan
Psikologi investor juga memainkan peran penting. Hal ini ditunjukkan dengan baik oleh "indeks optimisme". Ada banyak dari mereka, salah satu yang paling terkemuka adalah Wells Fargo / Gallup Investor dan Retirement Optimism Index. Beberapa nilai tertinggi terjadi tepat sebelum krisis tahun 2000 dan 2007.
Contoh lain dari penilaian pasar yang salah adalah mengejar profitabilitas, yang mungkin tidak sepenuhnya realistis. Katakanlah obligasi pemerintah Argentina menjanjikan hasil yang besar - 49,07% per tahun. Tetapi mereka hanya diterbitkan dalam mata uang nasional, yang pada tahun 2021 inflasi berada pada level 48%, yaitu, profitabilitas riil sekitar satu persen.
Apa yang perlu diingat
- Pasar bull adalah periode ketika investor membeli aset di pasar keuangan, dan harga masih naik.
- Tidak ada metrik yang jelas untuk permulaan pasar bull, tetapi ada "aturan 20/20/20": setelah runtuhnya setidaknya 20%, harga aset naik 20% atau lebih selama dua bulan.
- Pasar bull dapat mencapai aset apa pun, mulai dari saham dan obligasi hingga real estat dan mata uang.
- Periode pasar bull adalah waktu terbaik untuk investor swasta: Anda dapat berinvestasi dan tidak mengambil terlalu banyak risiko.
- Ada bahaya juga. Hal utama adalah tidak jatuh ke dalam perangkap "pertumbuhan akan abadi": itu akan berakhir, dan lebih baik saat ini tidak memiliki investasi berisiko.
Baca juga🧐
- 12 layanan gratis terbaik dan kursus online untuk mengajari Anda cara berinvestasi
- Manajemen kepercayaan: bagaimana berinvestasi dan tidak membuang waktu dan tenaga
- 5 cara untuk menghemat komisi broker jika Anda seorang investor pemula
- Apakah layak mulai berinvestasi selama pandemi dan krisis
- Bagaimana memilih broker untuk memulai perdagangan di bursa